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　　3月31日，“上海发布”发布，经上海市十六届人大常委会第二十九次会议决定，任命贺青为上海市副市长。在此之前，贺青担任上海市国资委党委书记、主任。

　　国资为国之大者，国资委的工作方方面面，我们关注并购，我们回顾下贺青副市长在担任上海市国资委主任期间上海市国资在并购重组领域的部分措施与交易：组建国资并购基金矩阵800亿；上海国资参与并购交易规模已超涉及4000亿；目标公司产业涉及大金融、生物医药、半导体、高端装备等；交易方式涉及吸收合并、协议转让、同一控制下合并；支付方式既有现金交易也有发股支付，还有资产置换。根据官媒援引披露信息，截至2023年底，上海市国有资产总量达到29.07万亿元（含金融企业17.27万亿）；截至2025年底，上海地方国有企业总资产额32.5万亿，创历史新高，继续稳居全国省级地方国资规模第一的位置，是为“大国资”。

　　目前市场上，不少地方政府制定了与新国九条相对应的地方计划，地方国资都在忙于在市场上“买买买”，通过并购重组来进行产业招商、推进国资三化。而上海国资，几乎一年就把目标完成得差不多了（统计口径有别，属于粗算，请留意），既有体系内重组、也有体系外收购，其它地方可以看过来。

　　2023年6月：中办、布《国有企业改革深化提升行动方案（2023-2025年）》，暨新三年行动计划，提出：以市场化方式推进整合重组，提升国有资本配置效率，增强服务国家战略的能力；通过并购重组方式，发展前瞻性战略性新兴产业、优化国有经济布局结构，加快建设现代化产业体系，优化产业组织模式；推进战略性重组和专业化整合，加快推进集成电路、工业母机、装备制造、电子信息、医疗健康、检验检测等关键领域的整合重组。

　　2023年7月24日：中央政治局会议，提出“活跃资本市场、提振投资者信心”。

　　2023年8月27日，证监会发布《证监会统筹一二级市场平衡 优化IPO、再融资监管安排》；提出暂缓IPO和再融资、鼓励并购重组。

　　2024年4月12日，国发新国九条颁布：严把发行上市准入关；严格上市公司持续监管；加大强制退市制度力度；鼓励市场化并购重组；提升上市公司投资价值；推动资本市场高质量发展；未来5年基本形成资本市场高质量发展的总体框架；到2035年基本建成具有高度适应性、竞争力、普惠性的资本市场；到本世纪中叶，资本市场治理体系和治理能力现代化水平进一步提高。

　　一天后，2024年4月14日：上海市国资委召开专门会议这10家基金出席了上海国资委并购基金座谈会。

　　2024年12月，上海市政府发布《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027）》暨上海并购12条发布！提出：力争到2027年，落地一批重点行业代表性并购案例，在集成电路、生物医药、新材料等重点产业领域培育10家左右具有国际竞争力的上市公司，形成3000亿元并购交易规模，激活总资产超2万亿元，集聚3-5家有较强行业影响力的专业并购基金管理人。

　　2025年3月25日:一声春雷！上海国资发布500亿元国资并购基金矩阵;并购基金投资方向上将涉及国资国企改革、集成电路、生物医药、高端装备、民用航空、商业航天、文旅消费等领域。到2025年底，组建并购基金800亿元。

　　2024年到2025年：上海市国资旗下企业共发生并购重组不下10宗，分别覆盖大金融、生物医药、半导体、高端装备、文体消费和服务业领域，涉及交易规模超过4000亿元。其中，国泰君安吸收合并海通证券一案，是近年来最大的券商吸收合并交易，合并后市值逾2800亿、合并后总资产1.2万亿，截至2025年末总资产达到2.11万亿，同增102%；可以说光是上海国资旗下的并购重组交易就足以在2025年一年就大概（统计口径有别，属于粗算，请留意区别）完成上海市政府设定的并购重组行动方案计划目标。

　　上海国资并购重组的交易方式涉及：吸收合并、协议转让；现金支付、股份支付、资产置换等。

　　公开资料显示，贺青出生于1972年2月，籍贯湖南湘潭，工学学士、工商管理硕士学位，经济师职称，1994年毕业于上海工程技术大学技术经济专业，2004年6月加入中国，1994年8月参加工作。

　　1998年，贺青加入美国大通银行上海分行；2001年进入上海银行浦东分行，担任国际业务部经理、行长助理等职。2004年至2007年，贺青任上海银行总行国际业务部总经理、公司金融部总经理、行长助理。2007年之后，贺青担任上海银行副行长兼上海闵行上银村镇银行董事长等职务，贺青在上海银行任职15年，曾是上海银行最年轻的副行长。2015年11月，贺青加入中国太平洋保险集团，担任党委副书记、副总裁；2017年7月起任太平洋保险集团总裁、党委副书记、执行董事。2019年9月，加入国泰君安证券，接任此前离职的前董事长杨德红，于2020年2月起任国泰君安证券董事长、执行董事。

　　交易前，上实资本管理规模300亿元，采取母基金+直投运营模式；侧重成长期和并购；核心投资领域为生物医药和绿色科技；

　　——被合并方：上海国际创投股权投资基金管理有限公司/国际创投；实控人为上海市国资委；同为上实集团体系，实控人上海市国资委

　　交易前，国际创投管理规模170亿元，侧重早期VC，核心投资领域为智能科技、绿色科技和高端装备；

　　——国际创投品牌注销，升级为上实资本科技基金；上实资本（香港）同步设立，形成沪港双平台；国际创投团队、基金、项目全部并入上实资本；

　　2025年3月，上海市国资委发布500亿+国资并购基金矩阵，其中上海生物医药并购基金（首期50.1亿元，上实集团和上海医药主导）

　　6.估值与对价：10%股份对价9.95亿元；上海和黄药业整体估值99.5亿元；

　　——出让方：王振滔、奥康集团有限公司、济南康悦齐明投资合伙企业（有限合伙）；

　　5.交易对价：21.91%股份，对价18.51亿元，康华生物总体权益估值84.48亿元，较停牌前一交易日二级市场价格折价9.7%；

　　1.交易简案：上海迈泰克（上海生物医药并购基金+浦东引领区基金）战略入股微创医疗；

　　——受让方：上海迈泰克（上海生物医药并购基金+浦东引领区基金）；市区国资联动；

　　5.对价：10.8港元/股，7.3%股份对价14.6亿港元/13亿人民币；

　　1.交易简案：沪硅产业（688126.SH）收购控股子公司新昇系少数股权；

　　2.标的公司：新昇晶投（持股平台）；新昇晶科（切磨抛/外延）；新昇晶睿（拉晶）；

　　3.标的：新昇晶投（持股平台）46.7354% 少数股权；新昇晶科（切磨抛 / 外延）49.1228% 少数股权；新昇晶睿（拉晶）48.7805% 少数股权；

　　——出让方：国家大基金二期、上海混改基金、海富半导体、临港智芯、上海科创投、浦东科投、国盛景怡、芯鑫鼎睿（均为国资 / 产业基金）；

　　总对价70.40亿元，溢价率37.4%；其中股份支付67.16亿元，现金支付3.24亿元；

　　——此交易实际时，大项目投资通过上市公司体外融资进行，待项目建成投产，由上市公司收购，从而短期不影响上市公司报表，建成后即收购产能和营收；

　　3.标的：上海宁笙实业有限公司100%股权（核心资产为发那科机器人上海公司50%股份（合资公司））；

　　——股权结构：交割后，上海发那科机器人有限公司股权结构发生变化：上海电气自动化集团持有50%（间接通过宁笙实业）；日本 FANUC 株式会社持股50%；

　　上海国资还发生两宗交易，一宗是2024年11月13日，上海建科宣布4.88亿元收购上咨集团100%股权，打造具有国际竞争力的一流咨询服务商；

　　2026年1月9日，上海国资控股上市公司交运股份（SH:600676）实施资产置换重组，置出汽车资产、置入体育赛事和旅游业资产。上海国资大动作！顶级体育资产拟注入600676！