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　　上证报中国证券网讯（记者 朱妍）截至1月12日15点，国际黄金、白银期货的价格盘中再创历史新高。数据显示，受此影响，境内黄金ETF也纷纷上涨；境内稀有的白银基金“国投白银LOF”当日涨幅超过7%。

　　进入2026年，资金对于金银的配置意愿依然较高。在2026年前7个交易日内，黄金类ETF净申购份额超过4亿份，华安黄金易ETF规模达到972.9亿元，逐渐逼近1000亿元大关；国投白银LOF2026年以来已连续6日提示风险，皆是由于市场热情助推下的场内高溢价。

　　对于1月12日金银价格的上涨，格上基金研究员毕梦姌对上证报记者解析道，其核心驱动有三个。一是地缘政治风险的集中爆发，委内瑞拉事件引发全球主权信用担忧，同时，伊朗局势升温，中东不稳定加剧，避险资金疯狂涌入；二是美联储降息预期强化，美元指数走低，提升以美元计价的贵金属吸引力；最后，央行购金，以及光伏、新能源汽车、AI基础设施等工业需求的激增，也分别推动了金、银价格的上行。

　　拉长来看，永赢中证沪深港黄金产业股票ETF基金经理刘庭宇对上证报记者表示，目前，高盛、美银、瑞银及世界黄金协会等权威机构均上调黄金目标价至每盎司4900美元至5000美元，在降息大周期加持下，黄金资产的投资价值得到机构的认可。

　　另外，他认为，在“联储独立性弱化+美国债务上行”的背景下，“去美元化”将支撑市场对黄金的配置需求。从历史数据来看，黄金在滞胀周期中，相对其他大类资产始终具备显著优势。目前，各市场参与方都有更强动力持续增加黄金资产配置，配置需求推动下或将持续抬升黄金和黄金股的价格中枢。