必威官方网站,Betway必威,必威APP下载

　　基金经理闫思倩用自己的投资实践为这句话写下了生动的注脚。在投资中，她超越了刻板的性别标签，既能以理性专业的研究把握产业演进的本质，又能以感性细腻的共情理解持有人的感受。这种刚柔并济的思维模式，让她在充满变数的市场中，既能有所坚持，又能灵活变通，并最终转化为持有人的长期投资回报。

　　2025年以来，闫思倩管理的系列产品凭借出色表现引发市场关注，其管理的5只基金产品近一年同类排名位于前列，其中鹏华碳中和主题混合A近一年净值增长率达152.66%，同类排名百分比位列前4%，鹏华新能源汽车混合A近一年净值增长率达106.23%，同列排名百分比位列前7%。 (业绩数据来源：基金产品2025年三季报，截至2025-09-30。)

　　业绩数据来源：基金产品2025年三季报，截至2025-09-30。排名数据来源：银河证券，截至2025-10-24，鹏华沪深港新兴成长混合同类为灵活策略混合型，其他基金同类为强股混合型。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

　　十四年前，闫思倩以电新行业卖方研究员身份入行，十余年间见证了新能源行业的崛起，也积淀了深厚的制造产业投资经验和心得。从新能源到人工智能，她始终将自身能力圈与时代产业趋势进行耦合，置身于科技产业的最前沿。这一特点在她管理的鹏华沪深港新兴成长混合中清晰可见：

　　目前新能源领域技术迭代和升级的速度最快，包括ADAS软件、智能驾驶硬件芯片、钠电池、PET铜箔、光伏TOPCON、异质结电池等新技术。对于具体环节配置，继续看好新能源产业链个股、科技创新领域，维持超配；同时中长期看好受益于上游价格见顶的中下游受益标的，对看好的龙头维持超配。

　　在科技创新领域，今年最大的主线是AI，ChatGPT的快速应用为各行各业带来技术革新。除了全球新的科技创新AI，我们依然看好制造业成长，尤其是新能源汽车、智能驾驶、ARVR、工业机器人等。

　　看好三条主线，一是看好数字中国的科技主线，包括信创、大数据、人工智能等；二是看好高端制造业与能源转型的新能源碳中和板块，包括新能源汽车，光伏风电、电力设备，以及智能驾驶，机器人，钠电池、PET铜箔，光伏钙钛矿，异质结、铜电镀等新技术。制造业升级与科技创新有望成为未来新旧动能转换的主力；三是看好低估值受益于传统经济触底修复的中特估龙头，包括能源、基建产业链、一带一路等。

　　中长期AI人工智能和机器人、无人驾驶，以及新质生产力的低空经济等等，未来成长空间更为广阔。2024年仍是体验元年。具身智能是未来所有科技最佳载体，人形机器人的发展前景确定性在增强，是未来我们最看好的方向之一。

　　新能源相关制造业涉及成长方向较多，包括智能驾驶，人形机器人，AI能源相关等。一是：需求持续超越行业增速的景气机会。以锂电池为代表，锂电需求展望终局至少还有5倍增长空间。锂电需求从消费电子、汽车动力电池扩展到了储能、机器人、低空经济、终端AI等多领域；二是，供给侧改革产能出清的机会；三是，出口链机会：贸易摩擦利空落地之后，出海业务盈利仍好于国内，龙头在东南亚、欧美等全球市场的占有率仍有提升机会；四是，技术升级，或新兴产业机会。尤其是从0到1的新兴产业空间巨大，随着产业落地，从0到1到从1到N阶段，可以具备几倍成长空间。例如人形机器人和无人驾驶。

　　2025年是中国科技行业Deepseek时刻出现最多的一年，中国是全球第一大制造国，技术升级正在遥遥领先，硬件方面，半导体、人形机器人、AI算力、低空经济、自动驾驶、固态电池、军工导弹等，多个行业都先后出现Deepseek时刻。机器人，作为AI与工业革命技术的结合，是下一个未来之争。

　　2025年是中国科技行业Deepseek时刻出现最多的一年，中国是全球第一大制造国，技术升级正在遥遥领先，半导体、人形机器人、AI算力、低空经济、自动驾驶、固态电池、军工导弹、创新药等，多个行业都先后出现Deepseek时刻，全球竞争力不断提升。科技成长主线之中，AI是全球科技共振，我们认为AI的科技周期至少持续5-10年，当前仍处于产业化初期的前两年。

　　在深度的个股挖掘层面，闫思倩始终围绕“技术、供需、格局”三个维度展开，认为科技股投资的本质是“把握从0到1的技术变革”，以及享受从1到N的业绩回报。好的技术能创造新需求，而供需和格局则是不同阶段的辅助判断，这一思路帮助她更早的发现伟大的企业，在早期投资行业独角兽，让投资获得行业成长的最高回报。

　　在个股挖掘中，她将这一框架贯穿始终，精准锁定细分赛道中具备竞争优势的标的。以人形机器人领域为例，闫思倩的投资路径清晰地展现了其从产业趋势到个股选择的系统方法。根据其管理的鹏华沪深港新兴成长混合2025年三季报前十大重仓股，她早在2022年便跟踪到行星滚柱丝杠等核心部件的技术突破，前瞻布局实现量产能力的相关个股，并密切关注2024年以来产业链订单的积极变化，以此作为增持决策的关键信号；其次，基于对国产谐波减速器等关键部件技术进步的观察，重点筛选在谐波减速器成熟赛道中的优质企业，这些操作与此前指出的“产业链龙头公司，尤其是在丝杠、减速器等老赛道中持续跑出的强者”的趋势判断高度契合。她在机器人产业链中的布局已覆盖谐波减速器、精密丝杠、力传感器等关键环节，展现出对产业链细分机遇的精准捕捉能力。这种从趋势预判到标的落地的完整闭环，也进一步印证了她不断进化的产业洞察与系统化选股实力。

　　从早年布局充电桩、三元锂电，到捕捉光伏、碳酸锂机遇，到新能源汽车基金前瞻性看好相关个股，再到近年对AI算力、人形机器人的跟踪布局。基金经理闫思倩的投资能力圈像一棵不断生长的树木，深深地向下扎根，但又能迎着雨露与阳光，抽出新的枝丫。

　　闫思倩不仅在投资上追求长期收益，更将“专业认识转化为双方共识”作为与投资者沟通的核心。她深知，“熬得住波动，才能赚到收益”，并常以特斯拉的成长历程为例，向投资者阐释科技投资的价值兑现往往是“非线年的波动，就没有最后一年的‘暴利’机会。尤其是从0到1的科技行业，分辨清楚投资的阶段处于从0到1的早期阶段，还是从1到N的价值成长阶段，这对理解股价的波动和估值非常重要。”

　　亲历了电动车2013-2018年的“从0到1”的创新阶段以及2019到2021年的“从1到N”的成长阶段的她，能精准识别不同产业阶段的核心矛盾与风险收益特征。例如，2023-2024年，在人形机器人赛道初现“从0到1”的萌芽阶段时，基于对滚珠丝杠精度跃升、关节模组成本大幅下降等技术突破的敏锐洞察，闫思倩多次引导投资者以长期视角理性看待短期波动，更多关注 “机器人元年”未来的广阔空间。

　　人形机器人市场空间巨大，可能超过汽车市场，达到万亿级别”，并指出“未来10至20年，低碳、无人驾驶、新能源等领域将持续涌出技术突破，AI是未来10-20年最大的产业趋势，AI也将加速各行业的变革。当前汽车产业链在布局人形机器人、智能制造升级等方面，呈现出诸多值得关注的亮点。”

　　2026年人形机器人或迎来“Model 3”时刻，机器人有望突破10万台，应用场景于简单的接待、跳舞、演讲。凭借使用场景的丰富程度，机器人从10万到100万台的跨越，可能比电动车完成更快，这一目标或许在2027年或2028年就可实现。

　　闫思倩也强调 “阶段判断”应与“持有期匹配”紧密结合。她常以2019至2021年新能源三年牛市向投资者举例——尽管产业长期趋势向上，但几乎每年年初板块都会出现回调，只有坚定持有、穿越短期波动，到年底才可能获得可观收益。

　　最终，专业的投资能力与真诚的沟通，共同转化为投资者可感知的回报与信任。随着闫思倩所管理的产品净值逐步修复并创出新高，这套以深度沟通建立的“专业共识”，获得了超150万持有人的信赖，成为了其作为“投资者信赖的同行者”的最佳证明。（持有人数据来源：基金产品2025年中报，持有人总数1500128，截至2025-6-30）

　　正如闫思倩在今年年初的一次深度访谈中谈及科技投资时所言，“我觉得应该给自己更多选择，不管是细分行业、产业的不同环节还是投资它的时间、区间，都可以做更多互补和匹配”。

　　在她看来，深度投资既需要对产业规律地“科学”把握，也离不开对投资需求地深度洞察。她将二者融入投资实践中：以理性的态度剖析产业脉络，前瞻洞察新能源产业、AI产业、人形机器人的发展趋势，把握投资先机；以深度的研究，在细分行业与时间维度进行分散与匹配，为投资者提供更具韧性的投资选择。

　　【闫思倩业绩综述】数据来源：基金产品各季度报告，日期截至2025-09-30。鹏华科技驱动混合发起式A成立于2024-08-29，自成立以来总净值增长47.25%，同期业绩比较基准66.88%。鹏华科技驱动混合发起式C成立于2024-08-29，自成立以来总净值增长46.39%，同期业绩比较基准66.88%。鹏华碳中和主题混合A成立于2023-05-05，自成立以来总净值增长110.14%，同期业绩比较基准8.76%。2023、2024年的净值增长率分别为1.17%、-1.93%；同期业绩比较基准收益率分别为-19.43%、8.00%。鹏华碳中和主题混合C成立于2023-05-05，自成立以来总净值增长107.14%，同期业绩比较基准8.76%。2023、2024年的净值增长率分别为0.76%、-2.50%；同期业绩比较基准收益率分别为-19.43%、8.00%。鹏华创新未来混合（LOF）成立于2020-09-30，自成立以来总净值增长-26.60%，同期业绩比较基准12.45%。2021、2022、2023、2024年的净值增长率分别为-27.15%、-24.93%、-27.19%、17.12%；同期业绩比较基准收益率分别为-0.99%、-15.11%、-7.52%、12.73%。鹏华新能源汽车混合C成立于2022-07-26，自成立以来总净值增长25.77%，同期业绩比较基准-4.73%。2023、2024年的净值增长率分别为-7.10%、-0.17%；同期业绩比较基准收益率分别为-21.51%、3.99%。鹏华新能源汽车混合A成立于2022-07-26，自成立以来总净值增长28.19%，同期业绩比较基准-4.73%。2023、2024年的净值增长率分别为-6.56%、0.44%；同期业绩比较基准收益率分别为-21.51%、3.99%。鹏华沪深港新兴成长混合A成立于2016-12-02，自成立以来总净值增长135.22%，同期业绩比较基准47.60%。2020、2021、2022、2023、2024年的净值增长率分别为56.52%、-12.68%、-17.61%、-7.69%、-12.36%；同期业绩比较基准收益率分别为20.05%、-1.84%、-14.49%、-6.63%、13.14%。鹏华沪深港新兴成长混合C成立于2023-06-27，自成立以来总净值增长40.78%，同期业绩比较基准27.43%。2023、2024年的净值增长率分别为-2.50%、-12.68%；同期业绩比较基准收益率分别为-6.37%、13.14%。以上内容仅代表投研人员个人观点，不构成实际投资建议，不代表组合持仓。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、特殊类型产品风险揭示：1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解货币市场基金的特定风险。3. 如果您购买的产品为基金中基金，产品主要投资公开募集证券投资基金，具有与标的基金相似的风险收益特征，如果产品采用绝对收益策略且采用绝对收益的业绩比较基准，基金的业绩比较基准是基金投资力争实现的收益目标，并不代表基金一定实现该业绩比较基准收益。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。4. 如果您购买的产品为管理人中管理基金，基金管理人将基金资产划分为两个及以上资产单元，委托两个及以上第三方资产管理机构担任投资顾问，为特定资产单元提供投资建议,则投资该产品需承担委托投资顾问方式带来的特定风险，例如投资顾问不按照约定提供投资建议的风险，投资顾问不再符合聘请条件需要变更的风险等。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。5. 如果您购买的产品为指数型基金，产品被动跟踪标的指数，则需承担指数化投资的特定风险，包括标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险等。如果您购买的指数基金为指数增强型基金，基金可实施指数增强投资策略，即在被动跟踪指数的基础上进行优化调整，以期获得超越指数的投资回报，但指数增强策略的实施结果仍然存在一定的不确定性，其投资收益率可能高于指数收益率但也有可能低于指数收益率。如果您购买的产品为交易型开放式指数基金，除需承担上述指数型基金的特定风险以外，还可能面临基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、基金份额参考净值（IOPV）决策和IOPV计算错误的风险、基金退市风险，投资者申购、赎回失败风险、基金份额赎回对价的变现风险、第三方服务机构风险等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解指数化投资的特定风险。6.如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。如果您购买的产品通过内地与香港股票互联互通机制（“港股通机制”）投资于香港市场股票，还会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场实行T+0回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，可能加剧股价波动）、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险（内地开市香港休市时，港股通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动性风险）等。请您仔细阅读基金招募说明书“风险揭示”章节，确认了解投资境外证券市场投资的特定风险。7. 如果您购买的产品以定期开放方式运作，或者封闭运作一段期间后转为开放式运作，或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，且在封闭期或最短持有期内不上市交易，则在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回、转换转出或卖出基金份额而出现的流动性约束。请您仔细阅读招募说明书“基金份额的申购与赎回”及“风险揭示”等章节，确认了解基金运作方式引起的流动性约束。8. 如果您购买的产品约定了基金合同自动终止条款，如连续若干个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形时，基金管理人应当终止基金合同，无需召开基金份额持有人大，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。请您仔细阅读招募说明书“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。9. 如果您购买的产品约定了基金暂停运作条款，即出现基金合同约定情形时，基金管理人可以决定暂停基金运作，基金暂停运作期间，经基金管理人与基金托管人协商一致，可以决定终止基金合同，报中国证监会备案并公告，无须召开基金份额持有人大会。则您购买该基金后，可能面临基金暂停运作直至基金合同终止的风险。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”与“风险揭示”章节，确认了解基金暂停运作的特定风险。10. 如果您购买的产品是发起式基金，则在基金合同生效日的三年对应日，若基金资产净值低于两亿元，基金合同将自动终止，因此，您购买该基金后，可能面临基金合同自动终止风险。发起式基金是指，基金管理人在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或者基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。请您仔细阅读招募说明书“基金合同的生效”、“风险揭示”章节，确认了解基金合同自动终止的特定风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人鹏华基金管理有限公司和本基金相关销售机构提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（）和基金管理人网站（）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。